对于在中国当前高端财富市场，高净值客户在管理财富当中碰到的问题，我们应该怎么解读？

“好山好水好寂寞”，以为国内环境不如海外

在财富管理市场上，客户经常会出现这样的观点，“中国财富市场实在太混乱了，不值得信任，不如套现移民”。那套现移民到底行不行？

举个旅加华裔的真实案例。他在移民加拿大之前赚足了上亿身家，因为觉得中国的空气、环境、教育都不是很理想，在2013年左右带着全家去了加拿大。7年后今天和笔者表示很失落，“我现在的学生，甚至是我学生的学生，都比我有成就。这个成就落差，不仅是地位方面，财富积累方面更是如此。我现在整天在加拿大打高尔夫，时间长了也就没有了多强的幸福感”。套用一些俗话，很多人说到了海外，就是“好山好水好寂寞”，是吧。

这个问题背后反映的其实是我们到底应该怎么管理财富，特别是当我们拥有了财富之后，应该怎样让我们的人生更加有意义，让我们的生活变得更加快乐，而不只是因为有些客观因素不喜欢就选择躲避，以为换到另外一个地方去，就能够解决真正面临的深层次问题。

中国财富管理市场目前是全世界范围内炙手可热的一块市场，包括中国财富总量的增长，以及中国整体经济的增长。中国GDP增速换挡降低到5%，但依然是全球最大型经济体中（目前世界第二大）增速最快的。特别是疫情带来的世界格局的微妙调整，在中国这个经济体里面充满了机会。

所以在这一点上来讲，中国目前是管理财富的一个好市场，可以让我们的财富更好实现保值增值，并且在这个过程当中只要我们用心科学管理，会更好感受做人的价值感。

明明拿着管理费和Carry，认为没人愿为专业买单

在财富管理行业有很多从业人员，经常会表达一个观点，“中国的财富管理真的很难做。很多客户经常不听专业的资产配置建议，而且也不太喜欢为专业买单。所以不得不只卖产品给他们，不卖产品不赚佣金怎么生活？”事实并非如此。中国的（超）高净值客户其实是非常睿智的，也愿意为专业买单，更多时候是不知道自己已经为专业买了单。

有一个很好的例证，中国现在无论是公募基金还是私募基金，都有几十万亿的资产管理规模，这些被专业资产管理公司管理的资产，哪一单没有被收取每年2%的管理费和20%的Carry?也就是说，客户是愿意通过专业机构管理资产并支付相应专业服务费的，只不过费用是以管理费的形式呈现而已。所以这个问题不是客户愿不愿意付费的问题，而是从业者和机构值不值得客户托付，以及提供的服务和价值是不是值得被付费。

事实上，中国这个财富市场在过去10年里面，基本上也都是一个金融产品销售商的这样一个状态，它不是一个财富医生的状态，更像是个卖药的，我们行业经常（有）一句话说，“哎，大家都是搬砖的啊”。那如果你自己也认为你是个搬砖的，把一个产品从甲搬到乙这儿，那乙把它买了，那他的确为什么要为你这个搬砖付费呢？这个问题其实我们真的作为从业人员要认真地思考，我们给客户的价值到底是什么，是我们告诉客户一个信息，把一个信息不对称的问题解决了，还是我们去专业地理解客户需求，帮助他做财富规划，帮助他去筛选资产，帮助他去做存续的管理，协助他做好投资等等这些工作呢？如果这些工作你都能做的话，我相信客户一定是会愿意为你付费的。

只看到暴雷而忽视了创新，认为中国金融监管不人性

财富管理行业还会出现的一种状况，大家都会吐槽，“中国财富管理市场混论，监管不到位，市场很难做。比如近年被诟病的P2P。市场上的P2P公司现在很多倒闭，监管机构没有起到应有的监管责任……”

“再比如，中国没有形成海外那样成熟的财富管理的咨询服务法案。海外发达市场在80年代就有规定，财富管理机构不可以收取产品供应商的佣金，而是向客户收取咨询费，每年帮助客户做财富规划。中国目前没有这样的法规，所以财富管理市场发展不起来……”

以上两点其实也值得商榷。我在中国金融市场工作了30年，我的感受是，中国的监管队伍、中国的监管制度是非常人性化的，从整体来讲我是非常欣赏我们的监管机构和监管人员的智慧的。

为什么？我之前也跟监管机构的人打过不少交道，也跟他们做过不少沟通，算是比较透彻理解监管思路及其背后的逻辑，：中国在金融监管上的很多政策制度比起海外，确实还有很大的提升空间。但是在这样一个快速发展的市场中，到底是用什么样的监管政策和监管规则会更好？这需要一个探索的过程。所以政策初期就会制定在一个比较宽广的层面上，让大家先去跑马，努力在市场当中充分尝试。随后监管会根据尝试的情况来判定，哪些因素是有利于发展的，哪些因素是有隐患的，再在这个动态过程当中去出台各种有针对性的监管政策。中国过去30年，金融市场就是在这样一个监管大环境和大背景下进行的。

举个大家都熟悉的例子。支付宝这样的机构，以及相关的支付手段，如果在海外根本不可能被创新出来。这是因为海外的监管政策非常明确，这样的机构是违规的，根本不可能存在。但是在中国，没有相应制度，但是市场有需求，所以马云就愿意去尝试，而且他是很认真很规范地去做的，所以不仅生存了下来，还伴随着网络支付的诞生，衍生出了各种优质的创新公司。与此同时，监管机构也在跟进，跟随市场的探路者和尝试者，根据市场情况努力制定新规则，并通过发放网络支付牌照规范这个行业。可以说，目前中国的网络支付能够成为全球第一，监管在这里面起到了非常大的作用。

再比如我过去参与的创业的财富管理行业公司诺亚财富——在业务发展的最初阶段，这种没有牌照的小型咨询服务机构，并没有明确资格销售信托、保险等金融产品，虽然用了一些相应的制度和方法来规避，但严格意义上讲整体仍处在一个相对灰色的地带。国家相关机构的做法也是没有立即制止，所有不仅带来了诺亚的成功上市，还带动了三方财富管理市场大幅度地开放与发展。当然这个过程当中也不可避免出现了一些问题，于是基金销售资格制度和规范很快出现，以促进行业更加规范地前行。

所以中国的监管环境特别有利于创新，为创新产业提供了足够的发展空间。当然，在这个过程当中也有代价，比如P2P的确是给投资人和给市场带来了巨大的困惑或者灾难，值得我们吸取经验和教训。但整体来看，中国的监管环境还是非常值得称道的，特别是对于金融行业发展和创新而言。具体到中国高端财富管理市场，仍有者着巨大的成长与发展空间。我们每一位高净值人士在过去所经历的烦恼，相信也能够被有效的去改善和去解决。

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