2018年其实是一个分水岭。因为2018年是去杠杆关键的一年，同时中国外部经济环境也发生了巨大变化。政治全球化经过40年的发展在全球各地也开始面临各种各样的挑战。

西方发达国家资本家们在全球化过程当中赚足了钱，但是当地的普通民众并没有在全球化过程当中获得应有财富甚至失业，不排除因能力无法适应社会新发展而成为失落的一代。在这种背景下，全球民粹主义开始兴起，

以邻为壑的情况开始出现，国际争端开始加强。中国作为全球化过程当中最大受益者之一，同样也成了最受人嫉妒和最受人挑战的对象。

中国的发展走了一条与西方国家不同政治体系下的不同发展道路，双方价值观和理念思维方式不同，再加上中东西方文化差异，使得西方现有发达国家对中国开始充满警惕和敌意。

这种环境下中国未来也将进入到一个新的发展阶段，所以在2018年，国家开始强调要供给侧改革即去杠杆，着力发展中国本土消费市场。中国的财富市场也真正开始起步。

中国财富管理市场今天面临的状态在世界上也并不是先例，事实上欧洲、日本包括这东南亚很多国家，也都走过我们所走过的历程。

叁湘股东Azimut集团，80年代在欧洲意大利起步。其在投资叁湘时提及，“今天的叁湘跟当年我们创业时的理念和模式非常接近，更重要的是今天中国的财富管理市场跟当年欧洲和意大利的市场是非常相近。我们非常看好中国财富市场，希望能够在中国有所发展。”Azimut集团董事长跟我分享了一个很有意思的点，其实80年代开始，欧洲的财富管理，包括家族财富管理才真正起步。

这跟我们之前认知和了解的不太一样，总觉得欧洲人拥有的都是老钱，其财富管理都是上百年甚至几百年历史，都是罗斯柴尔德家族这样的欧洲贵族。但事实上，在经历二次大战后，整个欧洲一片废墟，几乎所有财富消失殆尽，随后重新恢复经济建设，经过40年的努力与奋斗，欧洲重新拥有了巨大财富。也正因为如此，有了上述论断：欧洲的财富管理其实是从80年代才真正开始的，那这一点我觉得符合逻辑。在日本、欧洲、美国也是类似情况，这和经济发展背后的逻辑和规则有关。

中国经过一代人40年的艰苦创业，通过把握各种各样市场机会拥有了巨大财富。这一代人年纪也大了，很可能已经六七十岁，精力状态和人生需求和年轻时都已不同。他们的二代大多已经过海外的学习和成长，开始逐渐成长起来并执掌家业。

但是二代并不见得喜爱父辈的事业和相关领域。而且随着经济和社会的快速发展，当初父辈所处行业，可能未来成长性已经见顶。此时，财富管理和财富传承重要性越来越重于财富创造。

这也是为什么在前十几年，财富管理行业的人在跟客户讲财富保值时，客户并不是很在意。因为彼时他们四五十岁，精力旺盛，而且都是小概率的大成功者。他们非常自信，有自己的主观意见和建议，更愿意去创造和发展。

时至今日，岁月不饶人，需要考虑未来更长久的发展并谋划。所以财富管理被需求端的人们提上了日程。目前中国高净值人士近200万人，可投资资产将突破200万亿元人民币，这么大的人群和资产量，需要有效管理财富，这时就不只是增值问题，更多的是怎么样去保有、怎么样去传承。

从目前内外形式看，外需愈发不足，需要着力发展内需。这更加需要让人们懂得怎么样去花钱，以及怎么样再去管理财富。很多国人担心GDP增长率未来可能会长期处在6%、5%甚至更低。那这是问题的关键吗？显然不是，国外GDP能有2—3%增长,社会就一片欢呼。财富管理聚焦的是资产的有效保值，而不是一定要去拼多赚一个亿还是两个亿。

当供需端相关经济环境变化，和客户需求变化叠加，也就造成财富管理市场在未来我们可以看得见的一些规律性的成长与变化。

1.纵向发展

未来20年，我认为中国财富管理市场和金融服务市场将是纵向发展市场。

什么叫纵向发展？在一个银行体系或者证券公司，从客户基础服务，到投资、运营、管理等各方面工作都会处理，是一个独立的价值链，贯穿始终。

相较于中国现状，欧美的金融服务更加专业，在纵向切割方面会更加深耕到位。比如有专门做系统服务的机构，有专门做订单处理的机构，有专门做行政服务的机构，有专门做精这产品平台的机构，有专门做产品筛选的机构，有专门做客户需求管理的机构，有专门做客户数据库的机构，甚至还有专门做某一种类型机构评估的机构……长此以往，一个组织体系里的各项职能愈发专业化，大型金融机构不再什么事情都靠自己做，而是逐渐选择专业服务机构的外包服务。长此以往，专业化和纵向切割的情况就会变得更加的明显。

目前中国市场已经开始出现这种纵向发展。以财富管理领域为例，有服务百亿以上资产超高净值客户的单一家族办公室，有服务5000万~100亿资产高净值客户和超高净值客户的的多元家族办公室，也有服务1000万~10亿资产高净值客户的独立财富办公室，还有服务大众富裕群体的独立理财师，等等。另一方面，专门做尽调、专门做评估、专门做数据库的机构都有，比如说私募排排网、朝阳永续，开始显露头角甚至已上市。所以我们可以看到，这不仅是目前全球的现状，也是中国的未来，金融服务和财富管理领域，正在朝着纵向发展方向大踏步迈进。

所以如果你要接受一个专业机构的服务，你可能不再会首选一家银行或券商的综合服务，你可能只需要接受一个家族办公室为你定向服务。家族办公室可能只有三五个工作人员，其背后则还有非常多的专业机构在提供各种各样的专业支持，使得客户能够获得真正高品质的金融和财富管理服务。

2.客户化

另一个大的趋势叫客户化。什么叫客户化？就是现在的金融服务机构，大部分是国有的，少数越来越市场化，而市场化就会离客户更近一点。

过去，中国大部分的金融服务机构、管理机构都是销售型的，都是一个卖方代表，向客户推荐各种各样的理财产品。但在未来，会有越来越多机构转化为买方代表，站在客户立场提供专业服务，跟客户利益始终保持一致。客户可能是付钱给一个专业服务团队，请专业服务团队对各种金融产品进行分析筛选，帮助自己做好财富整体规划，做好个性化的风险控制与管理…….这类拥有专业服务团队的、更加客户化的机构在市场当中会愈加被关注。

从2015年开始，逐渐热门并被耳熟能详的家族办公室就是类似这样的机构，正经历着从无到有、从有到精的发展过程。我认为，只要它完全站在客户视角，且尽心尽力为客户提供专业服务，即使今天还不甚成熟，但只要它持续的努力，未来就会是一个非常成熟的家族办公室。之所以强调这一点，是因为目前中国市场的一些家族办公室仍是销售主导型，称不上是正在买方定位的专业服务型机构，或者说是“伪家族办公室”，我们要鼓励这个行业的成长与发展。

综上，站在历史的长河来看过去40年，中国财富管理市场从无到有，逐步发展壮大。但是展望未来，中国财富管理市场也正发生着两个非常明显的变化趋势，第一会更加专业化；第二会更加亲近客户端。未来谁将会成为市场的赢家？我相信在必定是上述这两个方面能够越做越好的机构。

很多中国的企业家在胼手胼足完成创业的使命以后，资产已经超过了十亿，甚至超过了百亿。在这样的财富体量上，他们所思考的问题，就已经不是个人的需求，不是买几套房子，也不是对抗通货膨胀的命题，而是家族和社会长达几十年甚至百年的需求。

在这种情况下，中国的财富管理行业需要进一步的进化——就是站在客户立场提供专业服务，向客户收费，与产品提供方不再有利益关系，我称这种服务关系为买方投顾模式。2014年我创办了叁湘联合家族办公室，我们的目标就是成为这样一家”买方投顾模式“的专业机构，全心全意为超高净值的家族客户服务，为他们建立专属的家族办公室，为他们设计真正符合需求的财富管理模式，为他们的世代传承持续提供专业支持，而且不仅仅是服务一代。

金融行业的语言和一般行业的语言是不一样的，所谓术业有专攻。一般对企业家而言，他们历经数十年的商海沉浮，对于自己的行业和商业上的风险是非常清晰和明白的，他们也可能会是炒股的高手。但是在需要进行组合投资以及保证资产长期增值方面，他们可能并不理解金融风险波动的本质，甚至会在贪婪与恐惧中迷失。所以这就是我们存在的价值，我们作为买方的投资顾问，从研究出发，完全以客户的利益视角来研究哪一类的产品是真正适合客户的，然后从资产管理和资产配置的角度，来给他们设计最高品质的方案。金融市场是一直波动的，是一个典型的数学上的复杂物体，所以还需要不断地动态均衡配置。在这样的维度上，专业团队的认知就是非常有价值的了。

我们自己的实证研究数据指出，在同样的市场情况下，凭借专业团队的风险管理和投资策略，客户可以获得5-12%的超额收益。这就是专业团队带给客户的实实在在的、可量化的金融价值。

在可预见的未来，随着中国企业家阶层的继续涌现的扩大，中国的小型家族办公室肯定会呈现一个爆发的态势，未来会有很多私人银行家把自己的业务转型成为”家族办公室“。这些私人银行家们已经陪伴了客户将近二十年，所以对客户以及客户的家族了如指掌。但是如果将个人的工作室升级成家族办公室的话，还需要一个庞大的国内和国外产品的研究团队，自已的风险管理团队，以及自己的资产配置团队。而这对于小型家族办公室而言，都是需要漫长的时间而建立的。而且很多的人材只能在”北上广深“这样的超级资源高地才能够找的到。

所以对于这些小型家族办公室来说，叁湘这样的机构可以成为一个”多媒体综合宽带入口“，只需要加入到叁湘的家族办公室联盟体系里面来，就可以低成本、集约化的方式运营，接触到国内和全球一流的金融产品、全球一流的产品筛选体系、全球一流的家族法商案例，以及全球一流风险控制体系，这对小型家族办公室的快速设立和大幅提升对客户的服务水平是至关重要的。

想要了解更多投资中的人性弱点和陷阱？

想告诉我们你的财富故事答疑解惑？

想要学习和提升投资的专业认知和技能？

想要了解家族资产管理相关内容？

想要创设家族办公室或需要相关支持？

长按识别下方二维码添加微信好友，进行1对1咨询。

与成功者同行，让财富温暖人生！