人类财富成长是靠什么实现整体性持续上涨的？

影响过去500年经济快速成长的关键因素是什么？

过去100年不同经济体变化的关键因素是什么？

中国过去40年经济高速成长的关键因素是什么？

如果我们理解了，或许我们就能够知道未来几十年经济增长的因素是否依然存在！

我们来看看人类财富成长的历史。下图是斯坦福大学全才教授伊恩·莫里斯（Ian Morris）团队的研究成果。

人类文明在过去一万多年的经济表现

（来源：Ian Morris, Social Development,2010）

我们可以看到在过去一万多年里整个文明社会的经济表现：蓝线代表西方社会，最早是从两河流域一直到希腊、罗马，最后到西欧、美国等等；红线代表东方文明，最早是在印度河流域、中国的黄河流域，后来进入到长江流域，再后来进入到韩国、日本等等。左边是一万六千年以前，右边是现代。从这两个社会过去一万六千年的比较看，如果不采取数学手段，基本一直是平的。东方社会和西方社会有一些细小的差别，如果做一下数学处理，会看到更细小的区别，但是总的来说在过去的一万多年里面，增长几乎是平的。

在一万六千年相当长的时间里，在农业文明里，人类社会的发展不是说没有，但是非常缓慢。特别是在16世纪以前，人们拥有财富的最好的方法是什么？掠夺是获取财富的最佳路径或者主要路径。无论是在东方还是在西方，人们认为这个世界上所有的知识都已经被先知先觉们所知晓，而人类要做的事情就是去学习他们的知识和思想，至于试图解决连他们都不曾知晓的事是不可能的。 

从1500年起，世界开始发生巨大变化。科技的发展让人类发现并愿意承认自己的无知，并开通过更多的策略和方法，进行不断地探索和扩展。比如人们发现经济其实不是一个0和1游戏，经济的自由交换是一个可以1+1＞2的财富增值。而财富成长基本可以分成以下三个阶段，且跟人类的文明息息相关。 

值得一提的是，距今1800年前，中国农业文明造就了辉煌的大一统政治体系，使得经济发展远远超越西方社会并被他们所羡慕。但公元1500年之后东西方出现了大分流，地理大发现让西方发现了美洲大陆，由于美洲大陆原生农业条件很差（农业很不发达、人口稀少、几乎没有畜牧业），因此也没有欧洲人的免疫基因，美洲人在欧洲人到来后几乎全部灭绝，这让西欧小国获得了大片的土地和粮仓，继而让欧洲的经济出现了突发的巨大的持续性成长。在全球殖民的过程中，中国也被动进入科技文明时代。

通过简单了解人类文明的历史，我们或更能理解财富成长的重点应该聚焦在什么地方。如果你是一个农业文明时代的人，你要做的就是争夺最大最好的土地，所以中国最早在秦代就开始实现了大一统，成为了一个庞大的国家，虽然它没有征服到西方去，但是以实力而论是彼时当之无愧的全球霸主。对比在科技文明时代曾统治过世界的小小英国和美国，我们可以发现明显的区别，即他们都没有统治全世界的土地，但都曾控制了全世界最大的市场。这是一个很重要的转变，即当今世界谁掌握了最大的市场和科学技术，谁就将在未来能够获得巨大的财富成长。

纵观人类财富成长历史，文明演化最根本的变化（即最核心的财富成长进程）是出现了自由交换，再加上科学技术和资本市场的应用，产生指数性增值效益。

为什么说交换创造了价值？经济上的自由交换在亚当·斯密和李嘉图的分析下，实际上就是1+1>2。当社会进行分工的时候，两个人、两个经济个体进行自由交换创造出来的价值比原来各自所能够创造的价值要多很多，出现了附加价值。于是参加交换的人越多，创造的附加价值就越高。这种交换在农业时代也有，但是现代科技出现以后，这种自由交换变本加厉地产生了更多的附加价值。原因就是知识也在互相地交换，不仅仅是产品、商品和服务。当一个持续的、个体之间的交换可以放大到几十亿倍的时候，就形成了现代的自由市场经济，经济整体不断地持续地成长，这成为人类历史上最伟大的制度创造-经济贤能制。

也就是说，谁拥有最大的市场，谁就有机会获得最可持续的成长；谁拥有最好的科技能力，谁就获得更快的成长；谁能够最有效地根据市场需求组织资源（资本），谁就获得最快的发展！

这背后也是人类进化区别于其他物种最大的不同。除了基因进化，人类还有一个进化叫文明进化，即人类文明对世界的认知、对技术的认知是一个不断积累进化的过程，而这个过程使得交换的价值变得越来越大。 

二次世界大战后，美国、英国是人类历史上第一例战胜国没有占领战败国的土地，但英美通过联合国、国际货币基金组织、世界银行、北约联盟、日美联盟、美韩联盟等各类组织和联盟体控制了全球最大的市场，所有在这个市场的玩家，都获得了充分的经济增长和财富的持续增长；而小一些的市场，如苏联市场、中国过去的自给自足的市场等都未能在经济上获得大成功，现在的俄罗斯、伊朗、朝鲜，在一定程度上仍被排除在全球大市场外，其经济也变得非常困难，更莫谈财富成长了。

二战后至90年代初，全球大体分为两个市场，英美主导的自由市场，苏联主导的计划经济体。40年竞争的结果大家看到了，期初苏联占据上风，但后来就完全失败了。为什么会这样？

我们知道全世界上第一款智能手机是由IBM研发的，并由此带来了一个新时代。其实苏联在IBM研发成功的第二年也研发出了智能手机，但是为什么只有美国的智能手机得已在全球市场迅速扩展与发展？政治层面我们暂且不议，这主要是因为美国是一个市场经济，移动手机有没有需要不是由政府说了算，而是基于市场中对这种服务是否存在需求；而苏联当时是由研究所的工程师研发出了相关功能和系统，至于是否进一步推广，则需要向上级申报，比如“我觉得这是一个很好的、对未来有帮助的研究成果，希望给予更多研究经费”，然后由计划委员会予以定夺，而计划委员会的裁定是基于“计划”而非“市场”，即“这不在我们的计划之内，苏联人民已经实现了家家户户有电话，我们根本不需要有这种变化……”，审批不过，经费不批，研究所也就不会再投入资源。由此可见，自由市场以及自由市场下自由交换的重要性。

中国人自1840年以来的各种实践也证明了只有改革开放、市场经济才带动中国经济的成长。

一次是被动改革开放带来的市场化，发生在20世纪初的30年。以上海为典型代表，开埠以来的上海成为了东方巴黎、冒险家的乐园，经济得到快速的发展。彼时，无论是在哪个领域都完全开放，但是它是被动开放的也很屈辱，比如什么东西都带个“洋”字，洋火、洋油、洋布，等等；另一次是主动改革开放带来的市场化，发生在21世纪80年代以来的40余年。在主动开放的过程当中，贸易、生产、住房、教育、医疗等领域相继实现市场化，特别是加入WTO之后，我们在国内市场化的基础上加入全球大市场，进一步实现快速成长与发展。

也许很多人担心树欲静而风不止，中国面对新的问题，能坚持过去成功的道路吗？中国和美国现在的摩擦这么大，中国会被美国排除在全球最大的市场外吗？中国会重新关闭大门以内循环为主吗？

我们的判断是：能坚持！大概率不会被全球大市场排除，也不会回到内循环为主。

中国成为全球最大的经济体只是时间问题。早在20世纪初，美国哈佛大学以及各种经济学家的研究就已经论断到这一天，所以这并不仅仅是我们今天对自己充满信心，而是美国首先意识到了中国一定会成为全球最大的经济体，并因此一直试图对中国有所制约。

如果说20世纪是美国的时代，那么21世纪就是中国的世纪。中国是未来的潮流，这并不是一个梦想或虚妄，如果不出现大的意外，中国会在全球经济、军事和政治等方面成为美国的主要竞争对手，因为中国以打破平均主义和追求物质财富为动力的现代化进程，对于很多国家而言已经成为一种具有吸引力的模式。但我们也要看到，综合经济、政治和全球事务，中美无论是要竞争还是竞合，都不可能一方消灭另一方，双方必须合作：

最后回到人性角度，对于中国经济未来发展，我们有理由做一个理性的乐观主义者。

中国历史上的大国荣耀和文化自尊与近百年来受尽屈辱，受制于西方的感受，必然在中国崛起过程中有所体现，而相比西方不同人种、文化、制度下人口众多的经济巨人及其国际影响力相对上升也必然引起西方的警觉和心理不安，摩擦和争执不可避免，英国历史学家托马斯.麦考来说：“到底是基于什么样的原理，我们明明看到身后除了进步别无他物，却仍以为眼前只有堕落，在没有别的呢？”这句话在现实生活中也经常出现，比如老年人总是会说 “现在的年轻人不如我们那个时候”，公司里老同事会说 “新来的人没有当初我们那么强“。

人的自我总会觉得自己更强，总会看到未来给各种各样的问题，对未来充满担心。但是如果我们回看任何一个段历史，我们会看到全球经济持续在成长，人类历史持续在进步，其实我们没有必要那么悲观。人类历史上出现过很多次危机时刻，但绝大部分都可以被有效化解，如古巴导弹危机，这些分析不是去做政治判断，我们也不做任何宗伦理判断，我们要看的东西就是我们理性看待未来会怎样。

作为投资人，不盲信也不情绪化，我们需要有理性的乐观，相信在过去40年总是做对事情的党和政府，在经历了计划经济、市场开放等各种发展方式后，有能力带领中国，应对新的挑战，不会脱离全球大市场，更能扩展国内大市场，中国经济持续增长与发展是大概率的成功事件！

最近很多现象也表明了这一点，以金融行业为例，这个行业历来是国资重点入驻的，即使在中国加入WTO之后，外资占比最多只能达到50%，但是目前中国资本市场和金融服务市场正在走向完全开放，百分百外资股东的金融机构陆续进入中国，不仅带来了很多新技术、新思想、新方法，也助力中国金融实现了进一步的成长和发展，比如通过科创板开设和注册制推进以支持中国科技（企业）的发展，这是值得肯定的市场化配置资源方式。

综上所述，我们对中国经济的未来持乐观的态度，但也需注意理性地选择适合当下环境的投资机会。