截至2020年10月底，市场上的公募基金数量已经超过了7000只，证券类的私募基金数量更是超过了10000只，个人投资者很难完全了解如此大量的基金。依靠销售渠道或朋友推荐来选基金是投资者普遍采用的方法，这虽然大大降低了选基金的难度和工作量，但存在很大的隐患。销售渠道的首要目标是提升销量，他们会更愿意推荐明星基金和销售返佣高的基金。朋友推荐则更随机得多，朋友的专业度、个人偏好、情绪状态都会影响推荐的有效性。

FOF则可以完美破解基金筛选的难题。因为FOF 管理人有专业的基金数据库，经验丰富的量化研究员和严谨的投资研究流程，能够在技术与流程上保障从大量基金中筛选出真正的优质产品。

以叁湘为例，FOF管理人的基金筛选流程包含量化筛选与全面尽调两个部分。

首先，我们会采用经过验证的有效量化方法，在基金数据库中初步选出符合一系列严格条件的基金。经过初步筛选，一般可以将寻找范围从大约10000家基金管理人缩小到不到200家。这里需要特别说明的是，叁湘的量化筛选条件是基于大量的调研和分析决定的，并根据市场动态进行调整，只有这样才能确保筛选条件的有效性，从而保证筛选出来的、符合条件的基金是未来可能取得良好表现的基金。

初步筛选完成后，我们会对被筛选出来的基金进行全方位的尽职调查。除了公开信息调查，以及与基金管理人的直接沟通外，我们还会与证券、期货公司和销售渠道等与基金有业务合作的机构沟通，侧面了解基金管理人的历史和最新状况。我们会在尽职调查的基础上，从定性和定量两个方面对基金管理人进行评分，并根据这个评分对基金进行排序。这个排序通常来说能够客观全面地反映各个基金的未来表现预期，我们会据此在合适的时机选择最合适的基金。

评级很优秀的基金在买入后却突然业绩变脸，也是投资基金的一大痛点。这个问题的原因在于，评级机构为了评分的客观性，评价指标主要是基于基金的历史表现，但是，这些外在的指标并不能完全反映基金获取收益所承担的风险，因此也不能真实反映基金未来的盈利能力。

为了避免这个问题，FOF管理人通常会采用定性和定量相结合的方法来判断基金未来的表现。

以叁湘为例，我们的团队成员都有过长期的工作经验，接触过大量的基金管理人，相比于普通投资者，对于基金管理人各方面的特点更为熟悉与了解，有更完整深入的认知，因此能够更准确地感知哪些方面对于基金的未来业绩更为重要。与此同时，我们也在大量调研与数据分析的基础上构建了具有独创性的体系化量化评估模型。可以说，叁湘FOF的基金评价标准，既有可靠的实践经验依据，也能经得起大量的数据分析检验。

依托这套方法，我们成功规避了一些基金业绩变脸的“坑”。比如，我们曾考察过一个基金，如果只看其2020年1月中旬以前的业绩表现，是非常亮眼的。成立三年多的时间里，它的年化收益接近25%，基本很少亏损，因此获得很高的评分，按基金经理的说法是“赚钱赚到手软”。但是，我们在定性分析过程中否决了这个基金。因为，我们在与基金创始人以及核心人员沟通交流中发现，他们为了追求高收益，会采取高风险的策略，但是他们的风控措施又是比较欠缺的。基于此，我们对他们做出了“风险控制欠缺”的定性判断。随后，由于新冠疫情的爆发，这只基金发生了将近40%的亏损，基金净值从2月开始下跌，一直到7月底才见底。在亏损发生前，没有一家评级和评价机构预见到会发生这么大的亏损。

基金投资的收益不仅取决于选到未来表现良好的基金，还取决于卖出时点。基金的盈利水平也存在与企业生命周期相似的变化规律，需要根据规律及时调仓才能保证获得良好收益。

优秀的基金经理找到提升盈利的策略后，他可能在一段时间有优异表现，但是资本市场参与者的学习模仿速度是很快的，也许过不了多久，原先盈利的策略就会由于过多的资金进入而失效，也就导致收益下降。同时，资产价格本身也有周期性的波动。一些资产和策略在一段时间表现好，而到了下一个阶段则会有其他资产和策略的表现更好。

这两种常见的规律，会导致许多投资者在买入表现好的基金后，由于没能及时撤出而回吐了原先获得的部分或全部收益，甚至损失本金。

相比普通投资者，FOF管理人具有专业团队和严格的投资跟踪流程，在及时掌握基金管理人的投资动态方面有着无可比拟的优势，因此，能够及时从发生负面变化的基金产品中撤出，并及时调整到更好的基金上。

以叁湘为例，我们的FOF管理人会通过密切跟踪基金管理人和市场动态，定期对基金管理进行评分，同时会按照严谨的投资管理流程来做出调仓决策。定期评分使得FOF管理人能够比较客观地做出调仓判断，避免情绪化。严谨的投资管理流程，使得FOF管理人的这套成功做法能够长期持续并不断优化。

投资证券类基金的主要痛点问题，都可以依托FOF得到有效解决。

关于基金的数量众多，该从何处入手的问题：FOF管理人通过建立专业的基金数据库，聘请经验丰富的量化研究员和建立严谨的投资研究流程，以及对基金进行定性分析这几个方面的努力，确保筛选出优质基金产品。

关于预防优质基金突然业绩变脸的问题：FOF管理人采用定性与定量研究相结合的方法来提升业绩预测的准确性；FOF机构有专业的人员，有专业的数据库和量化分析方法，以及专业的评估方法，相比于普通投资者能够更全面的把握基金的方方面面并形成经得起定性推理和定量分析的判断。

关于如何及时调仓的问题：FOF基金管理人通过专业的团队及时掌控基金管理人和市场动态，并且在对基金进行定期评分的基础上按照严谨的投资管理流程做出调仓决策。