叁湘团队对于一级市场基金管理人的尽职调查，会通过书面尽调、访谈尽调、现场尽调三个维度进行。在这三个维度的尽调中，我们会将所获得的信息进行互相关联和验证，从而对基金管理人形成完整、深入的了解与判断。

书面尽调是根据公开的信息，包括管理人提供的信息对其做一些基础的了解。比如说我们可以去查管理人的股权结构，包括他过往的规范程度以及有没有受过处罚或者纠纷。还可以去查管理人的备案情况，看整体的运营是不是合规，以及管理人有没有发基金的资格。

通过书面尽调，我们可以知道管理人的工商注册情况、协会备案情况、内部管理情况、过往主要投资的领域、团队成员大致的背景等信息。

访谈尽调包括对管理人核心成员访谈、被投企业访谈、LP访谈三个部分。

对团队核心成员进行访谈：

主要是为了进一步了解管理人的风格偏好、投资领域、投资策略以及内部投资决策的流程，同时验证第一步书面尽调获得的信息是否真实准确。此外，管理人的企业内部治理、团队建设情况与团队稳定性，也是我们非常关注的。一级市场项目通常都是长周期的，只有核心团队稳定、人才梯队建设有序、企业内部治理规范的管理人，才能保证长期的稳定运营和对被投项目的持续跟踪。

对于被投企业的尽调：

主要是为了从侧面去验证管理人的投资眼光，以及投后管理能力。有时候，有些管理人看似投了很多明星项目，获得了很不错的业绩，但是实际上是跟投进入的项目，而且投资之后也没有对被投企业进行投后管理，对于企业来讲也没有什么增值服务。这种情况实际上就不是我们理想的管理人。

对于LP的访谈：

尽调中特别重要的部分。我们会在对LP的访谈中了解投入这个基金之后，投资的项目情况与管理人当初宣传的策略是不是吻合；在投资的过程中是否遇到过不好的项目，以及遇到这种情况时管理人是如何解决的；还有，管理人在整个基金的运营过程当中备案工商变更、后续的投资披露等一系列的工作是否规范、完备、尽责。通过这些沟通，我们能够进一步了解基金管理团队的专业度、合规程度以及服务水平。很多基金管理人当初募资的时候文书材料做得很漂亮，但是后续的管理与服务却没有跟上，这类的管理人实际上也是我们想要避免的。

此外，LP的复投率也是我们在访谈中要了解的重要信息。我们会与LP确认，这是他第一次投资这个管理人的基金，还是已经投了很多次，以及未来是否愿意继续投资这个管理人发行的基金。如果LP是愿意多次投资的，说明他对于基金管理人的表现是满意的；如果LP不愿意继续投资，那可能说明他对基金管理人有不太满意的地方。这些信息也可以给我们提供重要的参考。

现场尽调是指，我们到基金管理人的实际办公地点进行现场调研。

首先，我们会在现场尽调中验证管理人的实际经营地址和团队成员情况。现在很多交流都是通过互联网进行的，不实地调研无法完整掌握管理人真正的日常办公情况和团队成员情况。如果一个管理人的经营地址经常发生变化，团队成员也经常变动，那可能并不是一件多么好的事情。所以，通过管理人在工商登记的经营地址与实际办公地址的变化情况，可以反映整个管理人的经营稳定性；通过查看现场办公人员与简介中的核心团队成员是否一致，可以反映管理人的内部管理状况及团队稳定性。

此外，我们还会在现场尽调中核实和验证书面尽调获得的信息。比如，我们在书面尽调中要求基金管理人提供了整个基金过往投资的案例和业绩情况，在现场尽调中，我们会对这些资料进行复核，会对管理人的年报、半年报、审计报告进行现场查看。此外，我们还会抽查管理人的内控文件，从而了解其合规和专业程度。比如，我们会抽查管理人在每个项目从立项到风控到投决的过程中的一些会议纪要是不是完整，从而了解其整个风控和投决过程的合规与专业程度。