导言
每到辞旧迎新的岁末年初之际，一些关于理财的媒体、微信公众号每年都会列出各个类型的基金排名，排名在榜单前五的基金通常也会成为市场热捧的明星基金。不过，这些榜单排名及其展示出来的亮眼信息，对于专业机构投资者来说，其实意义不大，如果盲目追逐反而可能招致风险。今天，我们就为大家介绍，叁湘二级市场团队筛选和考察二级市场基金业绩表现的方法与逻辑。
文 | 胡奇俊 榜单排名只是短期表现 并不具备很强的参考价值 二级市场基金可谓百花齐放，对于新进入市场的投资人来说，很容易被各类榜单上排名前十的基金所吸引。这些基金通常年收益会超过100%、200%、300%，很多投资人会希望自己也能有这样的运气，选到短期业绩倍增的基金。 这个可能性不是完全没有，但需要天时地利人和。可能一支基金在过去几年、甚至十年都一直关注某一个板块，但是没有特别大的起色，正好在今年突然爆发了，收益翻了好几倍。有一些投机者本身就抱着要追逐市场热点博取短期收益的目的进入市场，或许有可能抓住了这样的机遇，真的获得了超出预期的收益。但是，这样的机会毕竟是极少数，并且稍纵即逝，很多时候投机者最后不仅没有收益还亏损了50%、80%甚至是90%以上。所以，关键在于投资者是否认识到这种“赌运气”背后的高风险，而不仅仅看到表面的收益就跟风投资。 榜单虽然会带来市场的关注和热度，但是，对于专业机构投资者来说，一张业绩榜单的排名其实意义并不大。前年的前十名，去年可能榜上无名，去年的前十名，今年的业绩可能也不容乐观，今年的前十名会花落谁家，也不是我们能够预测得到的。 一般来说，任何一个排名非常靠前的基金背后都有一些非常特殊的情况，比如承担了比较大的风险，抓住了某一个板块的行情，赶上了市场热点等等，由于这些特殊情况产生的业绩并不能代表基金真实的投资水平。换句话说，我们在考察基金的真实投资水平时需要甄别和剔除特殊因素带来的影响。 所以，我们在考察基金的业绩时不会只看某一年的表现，而是主要考察其五年以上的持续业绩表现，这样可以比较客观全面地看出基金的整体业绩变化趋势，不会被一些特殊情况导致的业绩大幅波动误导。 优先关注基金的长期业绩表现是否稳健 基金业绩的长期稳定性是我们考虑是否会重仓的主要衡量标准。比如，我们会重点关注在五年、十年这样的长周期内是否能够在波动性较小的情况下连续取得较好的收益。同时，基金每一年的业绩情况也需要了解和分析，从而考察它是否能够穿越牛熊，在不同的市场环境下都能取得相对理想的收益。 有些基金可能经过了几年的沉寂，在最近一年收益超过100%。这类基金如果与我们的投资理念契合，我们也不排除选择它的可能性，只是绝对不会重仓，顶多持有5%不到的仓位。 对于我们来说，需要始终以专业机构投资者的立场，理性客观地从长期和可持续业绩表现的角度来筛选基金。在各类榜单中排名靠前的基金如果长期表现能够符合我们的筛选标准，我们不排除对其进行调研与了解的可能性，但是排名本身不会成为我们选择基金的重要因素。 有时候，由于各种因缘际会，我们选择的基金确实会取得非常好的排名表现，但这只是一个结果，而非我们选择它的原因。 Thanks for your time 感谢阅读 想设立自己的家族办公室吗？ 想成为合格的家族办公室合伙人吗？ 想知道怎么建立长效的核心竞争力吗？ 想更有效地规避投资市场地各种风险吗？ 想获得专业可靠的财富管理解决方案吗？ 长按识别下方二维码添加微信好友，进行1对1咨询。 与成功者同行，让财富温暖人生！ 叁湘 · 家族办公室联盟 叁湘成立于2014年，是中国商务主管部门备案的外商投资企业。叁湘是中国市场买方定位的家族办公室专业服务机构，主要股东为全球知名资产管理公司、著名投资人和资深行业专家。公司核心管理团队深耕中国金融市场多年、配合默契且成绩斐然 。 叁湘成立伊始即致力于支持中国家族办公室及独立财富办公室的成长与发展，提供投资风险管理咨询、全球投资机会筛选、个性化资产管理解决方案、家族办公室创设及运营支持等一系列专业服务。 叁湘经过多年的实践和探索，已总结出一套在中国支持家族办公室发展的成功模式，并形成了高端圈层网络：叁湘·家族办公室联盟。叁湘至今服务超过60个家族办公室，提供投资建议和解决方案逾150亿元，已成为中国家族办公室领域的行业领先者！
