要想财富百年传承，除了面对瘟疫、战争、通胀等财富贬损风险，更需要考虑面对未知的各种力量对利益的争夺，如何能够保护财富所有权不受侵占。人类的进步与发展，突出的表现就是当有不同观点无法达成一致时，人们解决不同诉求的方式从强权、抢夺逐步过渡到根据法律条理去说理、裁判和执行。因此管理财富的所在地是否有公平的政治、法律环境，这个环境是否能长期存在，且能够有效的保护财产的所有权，当财富面临不当侵蚀时，无论是谁，都有独立清晰的法律体系不受干扰地做出裁决并能够有效实施裁决的结果就成为财富持续保护的关键之所在。

所以在这对案例当中，我们可以看到，独立的司法系统和稳定的政治环境是吸引财富和保留财富的关键所在。当今全球在财富传承方面的格局，也能够说明这个问题。

毋庸置疑，香港、新加坡、卢森堡是当今财富理与传承的热门选择地，普遍具有中立安全有实力、政治稳定无内乱、法治清明讲道理、金融发达服务佳、税负低廉好赚钱、品质生活治安好、多元文化包容强等特点。此前我去新加坡，跟当地同行讨论过一个问题——从军事上来讲，旁边的印尼或者马来西亚是不是一天之间就可以占领新加坡，但是为什么东南亚的很多富豪都是把财富放在新加坡进行管理？我们可以看到新加坡一直以来是中立地位，跟世界各国都保持着相对友好状态，政府本身也一直致力于营造更加健康的政治环境，从而吸引更多有财富管理和传承需求的人士。我们看到目前包括很多中国富豪也开始在新加坡成立家族办公室管理家族资产。

另外在全球，伦敦、纽约和上海也是非常重要的全球财富管理金融中心。这几个地区的特点也非常明显：背后都有广阔的国家，市场纵深需求大；本身都是沿海港口城市，有着良好的商业环境，商业非常发达；作为多元文化的大都会，人才济济，包容性也好；依靠规范的制度和体系长期有效运转。

当然也有很多高净值客户说，一些免税岛（国）也承接了很多信托业务，或也是管理财富的好地方？在我看来这些地方实则在打擦边球，并非“良配”。比如目前，包括中、美在内的很多国家，都会开始对这些国家提出规范性要求，对其影响力极大，如果在这些地方做财富管理更像在玩“猫捉老鼠”的游戏——通过某些制度安排以期规避大国体系下所要求的税务安排，但是一旦被发现是漏洞时，大国税务部门就会制定相应规则来要求改善，然后税务律师就只能继续去找其他可能的方法，治标不治本。

综上，所以如果想长期保护私人财产权，你首先需要选择保护财富的地区，要选择在什么地方去管理你的财富，这一点其实还是很重要的。如果你这个资产被别人不合理的侵占，能不能有一个地方让你去说理？能够获得公平的评判，并且这个判决是能够被有效的执行。所以需要好的法律司法环境和政治环境，一个政治环境不好，社会动荡也不可能能够有效的执行，司法环境不好，司法腐败或者司法被干预的很厉害，那如何要面对一个干预司法能力强的对手打官司，那你就有可能得不到一个公正的裁判，财富持续保护也就成了空谈。

当高净值人士确定选择了适合的地区安排传承计划后，税收优化是首要思考因素。无论是遗产税、增值税还是所得税、赠与税等，都有可能让您的财富大幅缩水。除了当地的税收政策，还有两个方面需要考虑，一是财富拥有人或受益人国籍身份对税收的影响，另一个是资产所在地及资产持有形式对税负的影响。所以想要财富不被分割，做好身份管理和资产类别的税务优化很重要。比如在中国，如果你的财产是股权类投资，那么股权退出收益就需要缴纳所得税；但如果投资了股票，国家正在大力鼓励资本市场发展，股票收益只需缴纳印花税即可。

富兰克林说，人的一生中有两件事情不可避免：死亡和纳税。所以我们必须强调一个事实：无论在哪个国家，都是要依法纳税的，恶意逃税的后果要比未及时申报纳税的法律后果严重的多。

长久以来，不照章合法申报纳税似乎成为普遍现象。大部分人之所以不合法申报纳税，原因是“不纳税的人被追究处罚是个别现象，照章纳税的人反而成为另类的傻瓜”，劣币驱逐良币的后果，使得整个社会的经济税收生态存在系统性缺陷；而税收征管力度一旦加强，大家只是觉得表面上要缴纳的税更多了，却忘了税本就应该缴纳。我们结合2017年的CRS政策一起来看看。

很多“聪明人”在过去的岁月里，利用各种巧妙的设计和法律法规的缺失让自己的资产“隐身”，认为政府没有那么容易查到自己头上来，而事实上也是如此，大多数“聪明人”都依靠“专业人士”的协助，完成了看似完美的“胜利大逃亡”。2017年，CRS一出，最先恐慌的就是这部分“聪明人”，他们再次召集了自己的智囊团，绞尽脑汁变着法地想要再次通过神机妙算来躲过这一次所谓“针对富人的大逃杀”，实则紧张过度、反应过激了。

彼时网络上也出现了无数“见招拆招”的应对策略，但是随着人们对CRS的认知加深及国家六部委的明确表态，相信理智的人不会再去思考如何耍小聪明。隐匿资产、转移资产、代持资产、空壳公司等把戏，以后的岁月里将无法继续成为逃税的手段，而将金融资产全部转为房产、珠宝、贵金属等也绝不是合理的做法。

那么我们如何在不恶意逃税的前提下，做合理的税收统筹和财富规划，以应对将来财富传承过程中的税赋过高的问题？人寿保险、信托、购置房产等方式的合理配置，显然是高净值人士的选项，但前提是购置款项的来源在税务上并无瑕疵。

合法转为低税赋国家的税收居民是一个可选项，但选择在哪个国家或地区需要非常谨慎地考虑。在很多发达国家，直接税要比中国大陆重的多，比如所得税、房地产税、遗产税等，以及各种你可能之前都没听说过的税，其中还有可怕的资本利得税，这一项在美国可高达33%；而一些税率低的不发达国家，他们可能暂时不会加入CRS（甚至永远都不会），但是这些国家或地区的经济发展水平低、政局不稳、市场闭塞，你真的想把钱放那吗？移民并不能解决问题，只是缓兵之计。

对于高净值人士而言，应该坦然地面对CRS造成的有限影响。如果大部分的生意和生活还要扎根在中国内地，根据产业的特点寻求合法的方式降低有效税率。譬如寻求一些可以享受较低税率或所在行业能够得到当地政府财政补贴的地区注册公司，或者考虑将企业形式设定为合伙制企业，这样可以免去企业所得税，只交个人所得税。

如果要在境外成立公司，首先应该充分了解自己的资产在海外的分布情况，比如是以个人名义持有的，还是以其公司名义持有的，是否存在没有申报的收入（个人和公司层面的），从而计算出目前面临的风险敞口有多少。建议到中国香港或新加坡等税率较低的国家或地区真正组建一支核心团队进行实质上的经营（这些国家和地区的直接税比中国大陆的营业税、个人所得税等略低一些），而不是到开曼群岛、百慕大这些“避税天堂”去注册一个不太可能有实质业务的“壳公司”。

所以，税是一定是依法缴纳的，这是基本原则，但我们可以通过合理的规划，在如实上报资产状况的同时，尽可能地去享受各种政策上的优惠。

说完税收问题后，再来聊聊如何避免个人风险带来的财富分割。

关于财富所有者风险给自身财富传承带来的影响有很多，其中法律风险是中国超高净值客户最大的风险之一。因为中国的超高净值客户往往都是民营企业家，大家在经营企业过程当中，所面临的法律风险还是非常多的，包括所有制问题、市场机制问题、国际贸易问题、反腐败问题、法律法规问题等等。

业内一直有个颇受关注的论断命题，即民营企业家可能时不时的就走在通往监狱的路上。比如与经济性质/所有制相关的罪名，贪污、侵占、挪用公款、受贿/商业受贿，这些都会涉及15年以上徒刑或者死刑。比如与计划经济相关的罪名，投机倒把罪虽然已经取消但还有非法经营罪，且在非法经营当中新的口袋罪为什么会复活？以及注册资本方面、行政管理法方面、税收方面、走私方面等都有可能触犯法律，这其实也都是很多民营企业在经营过程当中会面临的挑战。

比如与企业经营自主权相关方面，也可能会面临一系列的考验，职务侵占，为亲友谋取利益，关联交易的把握程度，特定关系人受贿，公司犯罪，投资权、销售权和收益处分权，内幕交易，公安侦查期间财产扣押、拍卖，以及冻结财产的主体资格等。再比如与分配理论相关的，资本收益（非法劳动性收入的保护、智力的收益，财产性收入的保护，民间金融和食利行为等。我们看到很多企业家，包括财富管理领域的，把自己“做”进了监狱。从财富传承角度来讲，我们的财富拥有者一定要规避好这些法律风险。

此外我特别想谈一下，很多的高净值客户在投资或者管理财富的过程当中，有的时候难免会“涉足”的方面：比如通过内幕交易获利，因为本身大家都有一些人脉资源；再比如进行某种特别的投资，如果没有清晰法律界定，建议大家尽量不要参与，可能能够短期内能获得较好收益，但有可能会让你长期面临法律风险，得不偿失。

这部分的核心还是聘请专业团队专业管理，我们前面已经讲过很多，在此不再一一赘述，大家如果想了解的话可以查看公众号的历史内容。

人的生命是有限的，财富的使用如何永远按照财富拥有者的意愿行事，比如希望我们的下一代能够获得更好的教育、永远拥有高品质生活？这就需要借助信托、保险等传承工具帮助家族人士落实传承规划了。

那么具体是如何实现的？我们首先来了解一下财产权各权利的分离，分别是所有权、控制权、管理权、受益权。以信托工具为例，委托人将自己的财产委托或者转让给受托人，受托人依据对委托人的承诺管理财产并将财产及财产产生的利益分配给受益人，为了监督受托人，又逐渐发展出以监管制衡为主要职责的保护人。这里有委托人、受托人、受益人、保护人四个角色，假设我们把他们分开，比如即使财富拥有者百年之后，其意愿仍然能够以法律条款的形式被这些受托人和管理人严格遵守，从而得以持续存在。

所以我们可以看到，信托的基本职能主要是资产隔离。因为信托财产在法律上是独立于委托人、受托人和受益人的，从而完成委托人的基本诉求，即通过管理运用信托财产为家族成员的生活提供永久保障。在此基础之上，通过对家族信托的灵活应用，可以延伸出许多功能，如教育、健康、成员创业、慈善影响力投资、防止挥霍等功能。再往上，通过专业团队（法律、税务、身份管理）的工作，家族信托可以在股权安排、财富管理、税务优化等方面发挥更多的价值。

那么，做家族信托是不是意味着就是买一个信托合同？如果你的金融资产、家庭结构都很简单，没有很复杂的个人意愿或者税务优化方等方面的考量，一个简单的信托或许就能够满足你的需求。但是对于很多超高净值客户而言，我们在设计家族信托的时候必须考虑以下几个点： 

当然从传承角度来讲，信托不是唯一的工具，还有人寿保险、法定继承，遗嘱继承，生前赠与等诸多形式。所有这些工具都能够帮助你去做好家族传承的法律安排，但是要根据需求来设定，使用不同的工具。即使用信托这种功能强大有效的家族财富传承工具，也要考虑法律环境、身份管理、税务优化、生活方式、个人意愿等各个方面来设计传承规划。所以家族传承是一项个性化的综合专业服务。

地区选好了，税务优化的策略选好了，工具和方案也选好了，接下来需要考虑的就是如何有效实现资产的保值增值。关于这部分的底层思考逻辑，核心点是需要长期、可信赖、利益一致的专业团队持续为您工作，我们通过一组对比操作来做一个说明。

我们在前文讲到，一位中国古代拥有一万亩土地、生了五个儿子的大地主，传承到第三代时，每个孩子平均获得400亩土地，所以财富在被分割之后，传承变得非常困难。其实，类似的案例在西方也出现过。

我们可以看到，在管理财富时，家族信托也是可以起到非常重要作用的，可以把家族资产集合在一起。很多拥有上市公司的家族在这个点位也需要多加考虑，如果家族的资产（尤其是企业股权）被分割了，那么在上市公司的话语权就会大大的降低。通常做法是通过一个家族信托，持有家族资产即上市公司股权，以保证整个家族对上市公司的控制力、以及在其他所拥有企业的话语权。与此同时，家族资产也可以组建自己的家族办公室后来集中管理，从而获得更好的投资绩效。

对于财富拥有者来讲，个性化的需求定制和忠诚尽责的受托人选择是执行关键，这是综合专业服务，需要诸多专业人士的配合；对于专业服务人员而言，需要理解的是如何操作、如何体现，以及如何分辨和把握做得好坏的关键节点是什么。

从家族信托的视角，综合看家族财富传承的关键：首先，要选择能够保障财富所有权的安全法律体系，要设计出合理的家族信托结构，实现税务优化、规避法律风险、隔离个人风险，要确保执行机构永远按照委托人意愿行事。同时，设立由专业人士和家族成员共同参与的家族办公室，保持资产的集中管理，有效实现资产的保值增值和权利保护。