导言
世纪电信会展中心是一个位于奥马哈市区北部的体育竞技场和会议中心，每年5月的第一个星期六这里都会迎来伯克希尔哈撒韦的年度股东大会，叁湘2018美国游学之旅的第四天行程将在这里进行。
世纪电信会展中心（CenturyLink Center）自2003年开放至今已有15年了，中心包含三个展览大厅、四个舞厅和超过15会议室。最大的中心舞台座位超过18000个，它包含32个豪华套房和超过一千个俱乐部席位。
根据最近的一项经济研究,会展中心已经为奥马哈带来了近50亿美元的经济效益。有人说是伯克希尔哈撒韦的股东大会给这里注入了无穷的经济价值和活力，这一点从每年股东大会门口的排队情况就可以看出端倪。为了让大家能够有一个好位置，叁湘的两位成员天还没亮就早早地等在会场门口，从而让大部队最终能以从容姿态和盛装美颜出现在会议现场。
第四天的行程将全部在这个万人会展中心中进行，两位耄耋老人今年将为大家带来什么样的投资盛宴呢？本文叁湘将提炼本次盛会的精彩内容分享给大家。
珍惜机会：
每一年都可能是两位耄耋老人的谢幕演出
今年，巴菲特股东大会吸引了全球超过5万名参会者，其中来自中国的投资人接近四分之一。巴菲特和芒格分别已有87岁和94岁高龄，大家都越来越珍惜每年的股东大会，因为每一年都可能是巴菲特和年事更高的芒格的谢幕演出，连续6个小时的现场问答别说两位老人，换两个年轻人上去也不会是一件轻松的事情。
在进入问答环节后，投资者的第一个问题就直接抛给了巴菲特，问的自然还是有关退休及接班人的话题，而巴菲特对此仍然没有给出一个明确的答复。他表示自己早就处于半退休状态几十年了，伯克希尔各子公司的事务他也很少亲自听取汇报，大多数工作已经交给了两位副董事长Greg Abel和Ajit Jain，并且给予了两位非常高的评价，外界也早已猜测他们两人是接任伯克希尔CEO的热门人选。
中美经济：
分歧不可避免而合作将获得更多
关于中美贸易战的问题，叁湘前几天在参访知名投资机构时大家的看法和认知都出奇的一致，而巴菲特对此事的态度也没有什么出入。巴菲特认为中国和美国作为目前全球最大的两个经济体尽管会存在不少贸易分歧，但是一样有着非常多的共同利益，两国都能从合作中获得更多好处，对此依然持乐观态度。他最后强调说，“在很长很长一段时间内，美国和中国将成为世界上的两个超级大国，经济上以及其他方面都是如此。两者之间会有分歧，但有着巨大的利益关系，世界也依赖于双方的这种关系。”
关于中国是否值得投资，巴菲特在回答一个中国投资者时提问时谈及了这一话题，他认为美国的许多投资人觉得中国市场不成熟、情况复杂、难以预估，而在过去的时间里都错过了投资中国的大好机会，谨慎没有错，但是未来还是应该将部分注意力转移到中国市场来。
质疑股神：
为何背离了原先资本效率的哲学
“从历史上看，伯克希尔最好的投资是在资本非常高效的业务中，比如可口可乐、See's Candies和Geico。但近期，伯克希尔开始投资需要大量资本和低回报的公司，比如Burlington Northern。你能解释伯克希尔近期的大投资为何背离了原先资本效率的哲学？”
一名来自纽约的八岁女孩Daphne的提问
Daphne的问题让巴菲特忍俊不禁，他很惊奇这样专业的问题居然会是一个八岁的小女孩提出的，对此股神给出了非常正面的回答，并一本正经地发出邀请，让Daphne长大后到伯克希尔来工作。
巴菲特表示伯克希尔一直青睐能带来亮眼资本回报的公司，比如See's。我们为什么买BNSF这个公司？因为我们能进行更好的资本部署，而且当时的价格也是非常合理的，所以我们才进入了这个重资产的领域。当然，它还是轻资产就好了，可如果没有这些桥、没有这些火车、没有这些铁路，那我们就没有铁路行业了，所以它必须是重资产的，但在这个重资产行业中，我们拿到的回报还是非常可观的，我们购买它的价格是很合理的，我们也卖了很多让我们在资本方面有很大负担的项目，而且我觉得我们需要去发展的企业是需要轻资产，能在很长一段时间给我们带来回报的，所以我觉得“第二好的选择仍然是好选择”，我觉得这仍然是很好的选择。
加密货币：
不创造真正价值的东西结局不会美好
巴菲特由于对市场有许多先见之明而被称作是“奥马哈的先知”，然而他却极其不看好加密货币，并发誓绝不购买任何加密货币。
“很多人现在看到这样一个机会，然后就希望有这样一个机会来致富，特别是看到自己的邻居已经通过这种机会致富了，就会去投机，我觉得结果不会太美好。”
早在2014年，这位年过八旬的投资人就称比特币为一种“幻想”，并警告投资者要远离比特币，但他也表示他不会去唱衰加密货币，但可能会“乐意”去购买五年的加密货币看跌期权，赌“每一种加密货币”的价格都会不断下跌。
芒格补充称，“我甚至比你还讨厌加密货币。对我来说，这简直就是一种头脑混乱的反应，很多加密货币的交易人简直太恶心了，好象一些人在交易完全没有意义的东西，你就会说我也不能落于其后，我也要加入其中，这是什么逻辑？”巴菲特对此开玩笑表示，我们在进行全世界直播，我希望这个翻译不要翻得太直接了，这样翻得不太好听。
叁湘美国游学第四天的分享就到这里，如果大家对我们的行程感兴趣，请持续关注！
~End~
叁湘联合家族办公室 叁湘联合家族办公室是家族资产管理的专业服务机构，服务内容不仅包含家族资产管理业务中相关的客户需求的认知理解、资产管理方案的设计、产品筛选与配置等方面外，还涉及到家族办公室的股权结构设计、运营作业、品牌建设、IT系统开发运维等各方面的咨询和赋能。叁湘联合家族办公室联盟成员已经有近五十家机构，遍及全国各地，汇聚优秀的人脉、凝聚专业的精神、整合高端的资源，叁湘联合家族办公室联盟欢迎大家的加盟。
